每經記者 李琦蕊 每經編輯 文 多

　　12月12日晚，銀鴿投資(600069, SH)公告稱，其控股股東漯河銀鴿實業集團有限公司（下簡稱銀鴿集團）累計質押上市公司股份數已達到自身持股比例的98.23%。根據今年9月股權質押新規，單只A股股票市場整體質押比例不得超過50%，銀鴿集團持有上市公司47.35%的股權，因此銀鴿集團累計質押如此多股份，意味著銀鴿投股份被資質押比例已經逼近了“紅線”。

　　3個月6次質押

　　12月12日晚，銀鴿投資發布關于控股股東部分股權解押再質押的公告，稱剛剛解押的1.16億股限售流通股股份被銀鴿集團再度質押。

　　早在今年5月，銀鴿集團就將其持有的這1.16億股限售流通股份質押給了國民信托有限公司。12月8日剛剛辦理完質押登記解除手續，3日后，銀鴿集團再次將該部分股權質押給中原銀行股份有限公司，質押期為1年。

　　本次質押登記手續完成后，銀鴿集團累計質押股份數將達到近5.81億股，占其持有的上市公司股權98.23%。

　　股權質押作為近年來簡便易行的融資手段而得到了廣泛應用，各大上市公司股東質押股權情況屢見不鮮。然而，根據今年9月股權質押業務規則修訂中的相關條例，單只A股股票市場整體質押比例不得超過50%。銀鴿集團持有銀鴿投資股份5.91億股，占上市公司總股本47.35%，而本次質押，讓銀鴿投資被質押的股票比例已經逼近了50%的“紅線”。

　　且上市公司股權質押比例如果過高，可能導致一定的風險。如果公司股價出現劇烈波動觸及警戒線，控股股東可能會被要求追加擔保，若其剩余的股份或資金不足，或有可能面臨著“無股再押”甚至控制權被質押方奪走的風險，對公司股權結構和未來發展產生影響。

　　《每日經濟新聞》記者梳理歷史公告發現，從今年4月至6月底，短短3月內，銀鴿集團已累計出現6次質押股權，原因與本次一致，均為“補充流動資金”。

　　而就在6月6日，銀鴿集團剛剛同平頂山銀行簽署戰略合作協議，平頂山銀行將在未來3年內向銀鴿集團提供總額累計不低于30億元的授信意向。《每日經濟新聞》記者注意到，銀鴿集團在官網新聞中稱，這筆累計不低于30億元的授信意向，將用于銀鴿集團及其下屬企業生產經營、項目建設、企業并購等用途。

　　1元賣子后收到部分債務款

　　銀鴿集團在進行質押股權的同時，同日發布的另兩條公告，也應屬好消息。

　　10月12日，銀鴿投資公告稱，擬與銀鴿集團簽署《股權轉讓協議》，將控股子公司四川銀鴿竹漿紙業有限公司（下簡稱四川銀鴿）73.81%的股權全部轉讓給銀鴿集團，最終交易價為1元，同時由銀鴿集團協助四川銀鴿清償對銀鴿投資所欠債務。

　　12月12日晚，銀鴿投資發布關于轉讓四川銀鴿股權的進展公告，收到四川銀鴿所欠公司部分債務款19159.38萬元。剩余債權款56521.56萬元將于2018年8月31日前全部歸還。

　　2013、2014年銀鴿投資連續虧損，在2015年一度戴被“*ST”。此后，在處置了公司第一生產基地和所屬河南無道理生物技術股份有限公司及年末收到政府補貼后，2015年銀鴿投資在報告期內營業收入同比雖有下降，但實現了扭虧為盈最終成功脫帽。但在2016年，銀鴿投資再次出現虧損局面。

　　在2017年前三季度，銀鴿投資實現歸屬凈利潤1624.96萬元，但值得一體的是，其中7月28日公司股東大會通過了《關于全資子公司轉讓應收舞陽縣人民政府收儲補償債權暨關聯交易的議案》并確認了該項交易，計提的3316.6萬元減值準備予以轉回。根據13日的公告，這筆關聯交易剩余債權款26353.62萬元已經結清。

　　就相關問題，《每日經濟新聞》記者數次致電銀鴿投資未果。

　　（實習生宋鑫對此文亦有貢獻）