每經(jīng)記者 王海?O 每經(jīng)編輯 謝欣

　　《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》）發(fā)布后，引發(fā)投資者的廣泛關(guān)注。

　　對于股市的影響，興業(yè)證券表示，由于《征求意見稿》要到2019年6月才正式實施，有1年半左右的時間來供金融機構(gòu)規(guī)范自身的業(yè)務(wù)和處理原有的資金池、錯配、嵌套等問題。同時，剛兌打破有利于無風(fēng)險利率下降，進(jìn)而引導(dǎo)資金進(jìn)入股市。

　　針對《征求意見稿》里資產(chǎn)組合管理條款中公募對于股票持有比例限制的問題，申萬則明確指出，因為這一限制而導(dǎo)致個股被迫減持的情況不會發(fā)生。《征求意見稿》對于公募基金資產(chǎn)配置集中度的要求基本與今年4月出臺的公募基金流動性管理規(guī)定相同，4月公募基金流動性管理規(guī)定出臺后，經(jīng)過6個月的過渡期，持股比例不符合規(guī)定的基金公司已經(jīng)完成相關(guān)個股減持工作，所以此次上述條款對于個股不會構(gòu)成被迫減持壓力。

　　就短期而言，申萬認(rèn)為，由于存在長達(dá)1年半的過渡期且采用新老劃斷原則，這項新規(guī)就是馬上出臺，對股市短期實質(zhì)影響有限，在目前慢牛的格局下預(yù)計指數(shù)下跌的空間有限。