國慶假期之際，我回顧了三季度的投資經歷，同時也享受了深圳筆架山無人機表演的壯觀景象，那頭出現(xiàn)在夜空中的金牛，讓人不禁聯(lián)想到近期股市的快速上漲。這次牛市啟動迅速且力度驚人，短短數(shù)日內滬深300指數(shù)攀升超過25%，引起了國內外投資者的高度關注，高盛的相關客戶會議因此異常火爆。
市場中不乏謹慎情緒，部分投資者擔心這波行情是否會重蹈覆轍，最終導致套牢。但作為長期在市場中摸爬滾打的人，我發(fā)現(xiàn)中國股市歷次底部形成有著一定的模式，即所謂的“三底”：政策底、市場底、經濟底。這一過程先是政策層面釋放積極信號，隨后市場響應并觸底反彈，最終經濟數(shù)據及企業(yè)業(yè)績確認底部。
政策底，往往是政府為穩(wěn)定市場和增強投資者信心而采取的系列舉措，如歷史上的大規(guī)模經濟刺激計劃、國家隊入市等。最近一次，9月24日后的一系列降準、降息、回購政策以及房地產市場放寬措施，共同構筑了本輪牛市的政策底基礎。
市場底則是股市實際觸及并開始反轉的點位，通常在政策底之后形成，伴隨顯著的漲幅和交易量增加。9月24日后，股市迅速反應，滬深300指數(shù)和相關行業(yè)ETF顯著上漲，成交量創(chuàng)紀錄，市場底初步顯現(xiàn)。
