三大金融管理部門“一把手”首次出席同場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)。
9月24日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤、中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清介紹金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況，涉及降準(zhǔn)、降息、降低存量房貸利率、小微企業(yè)融資支持、中長(zhǎng)期資金入市等多方面。
潘功勝：降準(zhǔn)、降息、下調(diào)存量房貸利率，相關(guān)調(diào)整對(duì)銀行收益的影響是中性的
人民銀行行長(zhǎng)潘功勝介紹，今年以來(lái)，貨幣政策成效不斷顯現(xiàn)，8月末社會(huì)融資規(guī)模同比增長(zhǎng)8.1%，人民幣貸款同比增長(zhǎng)8.5%，高于名義GDP增速約4個(gè)百分點(diǎn)，融資成本也處于歷史的低位。
潘功勝表示，人民銀行堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場(chǎng)，加大貨幣政策調(diào)控的強(qiáng)度，提高貨幣政策調(diào)控的精準(zhǔn)性，運(yùn)用多種貨幣政策工具的組合，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。同時(shí)，在會(huì)上潘功勝宣布了一攬子寬貨幣、穩(wěn)地產(chǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的增量政策，具體包括以下三方面內(nèi)容：
第一，官宣降準(zhǔn)、降息。潘功勝宣布，近期將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向金融市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元。目前，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為7%。其中，大型銀行目前是8.5%，本次調(diào)整后將從8.5%降到8%；中型銀行現(xiàn)在是6.5%，調(diào)整后從6.5%降到6%；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在幾年前已經(jīng)執(zhí)行5%的存款準(zhǔn)備金率，這次就不在調(diào)整的范疇。降準(zhǔn)政策實(shí)施后，銀行業(yè)平均存款準(zhǔn)備金率大概是6.6%。同時(shí)，在今年年內(nèi)還將視市場(chǎng)流動(dòng)性的狀況，可能擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25-0.5個(gè)百分點(diǎn)。
政策利率方面，潘功勝稱，將降低中央銀行的政策利率，即7天期逆回購(gòu)操作利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，從目前的1.7%調(diào)降至1.5%。預(yù)計(jì)本次政策利率調(diào)整之后，將會(huì)帶動(dòng)中期借貸便利（MLF）利率下調(diào)大概在0.3個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）、存款利率等也將隨之下行0.2到0.25個(gè)百分點(diǎn)。
談及本次利率調(diào)整對(duì)銀行凈息差的影響，潘功勝表示，在政策調(diào)整的方案設(shè)計(jì)中，人民銀行的技術(shù)團(tuán)隊(duì)經(jīng)過(guò)多輪認(rèn)真地量化分析評(píng)估，這次利率調(diào)整對(duì)銀行收益的影響是中性的，銀行的凈息差將保持基本穩(wěn)定。
第二，官宣降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸最低首付比例。潘功勝在會(huì)上宣布了一系列穩(wěn)地產(chǎn)政策“大禮包”。
第一項(xiàng)是宣布將引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放貸款利率附近，預(yù)計(jì)平均降幅在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。
潘功勝進(jìn)一步表示，近期人民銀行將正式發(fā)布政策文件，預(yù)計(jì)降低存量房貸利率這一政策將惠及5000萬(wàn)戶家庭，1.5億人口，平均每年減少家庭的利息支出總數(shù)大概1500億元。
第二項(xiàng)是統(tǒng)一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國(guó)層面的二套房貸款最低首付比例由當(dāng)前的25%下調(diào)到15%。同時(shí)，各地區(qū)可以因城施策，自主確定是否采取差別化安排，在全國(guó)底線基礎(chǔ)上確定轄區(qū)內(nèi)最低首付比例下限，商業(yè)銀行也可根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)狀況和意愿，與客戶協(xié)商確定具體的首付比例水平。
第三項(xiàng)是將5月份人民銀行創(chuàng)設(shè)的3000億元保障性住房再貸款，中央銀行資金的支持比例由原來(lái)的60%提高到100%，增強(qiáng)對(duì)銀行和收購(gòu)主體的市場(chǎng)化激勵(lì)。
第四項(xiàng)是延長(zhǎng)兩項(xiàng)房地產(chǎn)金融政策文件的期限。將年底前到期的經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款和“金融16條”這兩項(xiàng)政策文件延期到2026年底。
第五項(xiàng)是支持收購(gòu)房企存量土地。在將部分地方政府專項(xiàng)債券用于土地儲(chǔ)備基礎(chǔ)上，研究允許政策性銀行、商業(yè)銀行貸款支持有條件的企業(yè)市場(chǎng)化收購(gòu)房企土地，盤活存量用地，緩解房企資金壓力。
第三，首次創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持股票市場(chǎng)。潘功勝表示，為了維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定，提振投資者信心，人民銀行與證監(jiān)會(huì)、國(guó)家金融監(jiān)管總局協(xié)商創(chuàng)設(shè)兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。
第一項(xiàng)工具是證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利。據(jù)潘功勝介紹，這項(xiàng)工作支持的是符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司，這些機(jī)構(gòu)會(huì)由證監(jiān)會(huì)、金融監(jiān)管總局按照一定的規(guī)則來(lái)確定，可以使用他們持有的債券、股票ETF、滬深300成分股等資產(chǎn)作為抵押，從中央銀行換入國(guó)債、央行票據(jù)等高流動(dòng)性資產(chǎn)。
人民銀行計(jì)劃互換便利首期操作規(guī)模是5000億元，未來(lái)可視情況擴(kuò)大規(guī)模。同時(shí)潘功勝?gòu)?qiáng)調(diào)，通過(guò)這項(xiàng)工具所獲取的資金只能用于投資股票市場(chǎng)。
第二項(xiàng)工具是股票回購(gòu)、增持再貸款。潘功勝介紹稱，本項(xiàng)工具引導(dǎo)商業(yè)銀行向上市公司和主要股東提供貸款，用于回購(gòu)和增持上市公司股票，首期額度是3000億元。
吳清：堅(jiān)持監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角，將發(fā)布推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見
中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在會(huì)上表示，為貫徹中央金融工作會(huì)議精神，今年4月，國(guó)務(wù)院出臺(tái)了新“國(guó)九條”。證監(jiān)會(huì)會(huì)同相關(guān)方面制定了若干個(gè)配套文件，并且制定修訂了50多項(xiàng)制度規(guī)則，與新“國(guó)九條”一起形成了“1+N”政策規(guī)則體系，一批重點(diǎn)措施也在落實(shí)過(guò)程中，資本市場(chǎng)強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展取得一些初步成效。
吳清指出，市場(chǎng)生態(tài)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角，到8月末，已經(jīng)查辦的證券期貨違法案件有577件，特別是嚴(yán)肅查處了恒大地產(chǎn)、中核鈦白等一些重要案件，與財(cái)政部從嚴(yán)查處了恒大地產(chǎn)審計(jì)機(jī)構(gòu)普華永道，形成有力震懾。
吳清稱，黨的二十屆三中全會(huì)對(duì)進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革作出戰(zhàn)略部署。證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，堅(jiān)持以改革促發(fā)展、保穩(wěn)定，不斷健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)功能，更好服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化。重點(diǎn)抓好“三個(gè)突出”：
一是突出增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。樹立回報(bào)投資者的鮮明導(dǎo)向，提高上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值。加快投資端改革，推動(dòng)構(gòu)建“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的政策體系。證監(jiān)會(huì)將發(fā)布關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見，還將進(jìn)一步完善政策工具箱，守牢風(fēng)險(xiǎn)底線。
二是突出服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)回升向好和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。聚焦服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力等重點(diǎn)領(lǐng)域，用好股票、債券、期貨等多種資本市場(chǎng)工具，多措并舉活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)，還將發(fā)布關(guān)于促進(jìn)并購(gòu)重組的六條措施。同時(shí)努力會(huì)同各方面暢通私募股權(quán)創(chuàng)投基金“募投管退”各環(huán)節(jié)循環(huán)。
三是突出保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。堅(jiān)決打擊財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為，同時(shí)在代表人訴訟、先行賠付等方面爭(zhēng)取落地更多示范性案例。
上市公司是市場(chǎng)之基。提高上市公司質(zhì)量、提升投資價(jià)值，上市公司必須切實(shí)擔(dān)負(fù)起責(zé)任。
會(huì)上，吳清稱，近期將就上市公司市值管理指引公開征求意見，要求上市公司做好市值管理。一是要求董事會(huì)高度重視投資者保護(hù)和投資者回報(bào)，通過(guò)提高經(jīng)營(yíng)管理水平、提高盈利能力、提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，夯實(shí)市值管理的基礎(chǔ)。二是要求上市公司積極運(yùn)用并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)、大股東增持等市值管理工具提升投資價(jià)值。三是要求上市公司建立常態(tài)化的回購(gòu)機(jī)制安排，鼓勵(lì)有條件的公司提前安排好資金規(guī)劃和儲(chǔ)備。四是要求長(zhǎng)期破凈公司制定價(jià)值提升計(jì)劃，評(píng)估實(shí)施效果并公開披露，形成市場(chǎng)約束。五是要求主要指數(shù)成份股公司切實(shí)負(fù)起責(zé)任，制定市值管理制度，明確職責(zé)和應(yīng)對(duì)措施，定期披露執(zhí)行情況等。
吳清強(qiáng)調(diào)，上市公司要加強(qiáng)市值管理，但同時(shí)上市公司和相關(guān)方必須要提高合規(guī)意識(shí)，不能以市值管理的名義實(shí)施操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為。
過(guò)去一段時(shí)間，中央?yún)R金公司持續(xù)加大對(duì)ETF的增持力度。吳清認(rèn)為，這充分體現(xiàn)了國(guó)家投資機(jī)構(gòu)對(duì)A股市場(chǎng)投資價(jià)值的高度認(rèn)同，應(yīng)該說(shuō)對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)、提振信心發(fā)揮了非常重要的作用。
“我們關(guān)注到，境內(nèi)外很多投資機(jī)構(gòu)、研究機(jī)構(gòu)也都認(rèn)為A股市場(chǎng)估值處于歷史低位，投資價(jià)值凸顯。”吳清指出，證監(jiān)會(huì)將會(huì)同有關(guān)方面，進(jìn)一步支持中央?yún)R金公司加大增持力度、擴(kuò)大投資范圍的有關(guān)安排，推動(dòng)包括中央?yún)R金公司在內(nèi)的各類中長(zhǎng)期資金投資股市。
吳清進(jìn)一步表示，證監(jiān)會(huì)也將積極支持保險(xiǎn)資金在內(nèi)的各類資金加大入市力度，提供更好的政策環(huán)境。進(jìn)一步增強(qiáng)戰(zhàn)略性儲(chǔ)備力量，共同全力促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。
李云澤：對(duì)六家大型商業(yè)銀行增加核心一級(jí)資本，擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)
國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤在會(huì)上回應(yīng)金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)、小微企業(yè)融資政策支持、險(xiǎn)資參與資本市場(chǎng)建設(shè)等熱點(diǎn)問(wèn)題。
李云澤提到，大型商業(yè)銀行是我國(guó)金融體系中服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍，也是維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石。當(dāng)前，大型商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展穩(wěn)健，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，主要的監(jiān)管指標(biāo)都處于“健康區(qū)間”。
為鞏固提升大型商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)發(fā)展的能力，更好地發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍作用，經(jīng)研究，國(guó)家計(jì)劃對(duì)六家大型商業(yè)銀行增加核心一級(jí)資本，將按照“統(tǒng)籌推進(jìn)、分期分批、一行一策”的思路，有序?qū)嵤?/span>
與此同時(shí)，李云澤表示，大型商業(yè)銀行下設(shè)的金融資產(chǎn)投資公司已在上海開展股權(quán)投資試點(diǎn)，探索了路徑，積累了經(jīng)驗(yàn)，也鍛煉了隊(duì)伍，已經(jīng)具備擴(kuò)大試點(diǎn)的條件。為切實(shí)發(fā)揮試點(diǎn)的引領(lǐng)帶動(dòng)作用，鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，金融監(jiān)管總局?jǐn)M采取以下三個(gè)方面的措施來(lái)加以推動(dòng)：
一是擴(kuò)大試點(diǎn)城市范圍，研究將試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至北京等18個(gè)科技創(chuàng)新活躍的大中型城市；二是適當(dāng)放寬股權(quán)投資金額和比例限制，將表內(nèi)投資占比由原來(lái)的4%提高到10%，投資單只私募基金的占比由原來(lái)的20%提高到30%；三是優(yōu)化考核，指導(dǎo)相關(guān)機(jī)構(gòu)落實(shí)盡職免責(zé)的要求，建立健全長(zhǎng)周期差異化的績(jī)效考核。
三措施優(yōu)化小微企業(yè)“無(wú)還本續(xù)貸”。談及續(xù)貸政策，李云澤表示，“無(wú)還本續(xù)貸”政策深受小微企業(yè)歡迎，在推動(dòng)小微企業(yè)融資方面起到了積極的作用，金融監(jiān)管總局將從三個(gè)方面對(duì)續(xù)貸政策進(jìn)一步優(yōu)化。
一是將續(xù)貸對(duì)象由原來(lái)的部分小微企業(yè)擴(kuò)展至所有小微企業(yè)，貸款到期后有真實(shí)融資需求，同時(shí)又存在資金困難的小微企業(yè)，符合條件的均可申請(qǐng)續(xù)貸支持。
二是將續(xù)貸政策階段性擴(kuò)大到中型企業(yè)，期限暫定為三年，也就是對(duì)2027年9月30日前到期的中型企業(yè)流動(dòng)資金貸款，都可以參照小微企業(yè)的續(xù)貸政策。
三是調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)依法合規(guī)、持續(xù)經(jīng)營(yíng)、信用良好企業(yè)的貸款辦理續(xù)期，不因續(xù)貸單獨(dú)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)分類。
擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)。李云澤提到，國(guó)務(wù)院剛剛發(fā)布新的保險(xiǎn)“國(guó)十條”，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展作出了全面部署和系統(tǒng)規(guī)劃，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)正迎來(lái)難得的歷史性機(jī)遇。可以預(yù)見，今后我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)將不斷擴(kuò)大，保險(xiǎn)密度和深度將持續(xù)提升。
“保險(xiǎn)資金規(guī)模大、期限長(zhǎng)、來(lái)源穩(wěn)定，天然具有耐心資本的屬性，必將成為支持資本市場(chǎng)健康持續(xù)發(fā)展重要的價(jià)值投資者。”李云澤說(shuō)。
金融監(jiān)管總局一直高度重視資本市場(chǎng)，積極引導(dǎo)銀行、保險(xiǎn)和資管機(jī)構(gòu)維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定。
下一步，金融監(jiān)管總局將繼續(xù)支持資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。一是擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)，支持其他符合條件的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)立私募證券投資基金，進(jìn)一步加大對(duì)資本市場(chǎng)的投資力度。二是督促指導(dǎo)保險(xiǎn)公司優(yōu)化考核機(jī)制，鼓勵(lì)引導(dǎo)保險(xiǎn)資金開展長(zhǎng)期權(quán)益投資。三是鼓勵(lì)理財(cái)公司、信托公司加強(qiáng)權(quán)益投資能力建設(shè)，發(fā)行更多長(zhǎng)期限權(quán)益產(chǎn)品，積極參與資本市場(chǎng)，多渠道培育壯大耐心資本。
滬指收漲4.15% 重返2800點(diǎn)
從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，在多重政策禮包刺激下，9月24日，A股三大股指集體高開，開盤后三大股指發(fā)力上攻。
截至收盤，上證指數(shù)重回2800點(diǎn)，收漲4.15%，報(bào)2863.13點(diǎn)，創(chuàng)2020年7月以來(lái)單日最高漲幅。深證成指收漲4.36%，報(bào)8435.7點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指收漲5.54%，報(bào)1615.32點(diǎn)。
成交金額方面，滬市成交金額4428億元，深市成交金額5285億元，兩市合計(jì)成交金額9713億元。
盤面上，白酒、多元金融、能源金屬、特鋼等板塊漲幅居前，無(wú)板塊下跌。個(gè)股方面，A股5167股飄紅。
中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，政策發(fā)布后，受降準(zhǔn)、降息、降存量房貸利率等多項(xiàng)利好影響，債市利率整體上行、股市活躍上漲、地產(chǎn)鏈全線走強(qiáng)、人民幣匯率穩(wěn)中有升，政策對(duì)提振市場(chǎng)信心、穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期起到明顯作用。伴隨政策逐步落地和效果持續(xù)釋放，預(yù)計(jì)將有效拉動(dòng)內(nèi)需和穩(wěn)定信用水平，助力經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固回升。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理?xiàng)畹慢堈J(rèn)為，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率也有利于釋放更多的資金，利好經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，利好樓市和股市。下調(diào)存量房貸利率，也是近期市場(chǎng)比較期待的利好，能夠減輕購(gòu)房者的還貸壓力，釋放上千億的購(gòu)買力，推動(dòng)消費(fèi)的增長(zhǎng)。同時(shí)通過(guò)降低存量房貸利率也對(duì)于樓市會(huì)形成較好的支撐。
“從價(jià)值投資的角度來(lái)看，當(dāng)前很多優(yōu)質(zhì)股票已經(jīng)經(jīng)過(guò)了三年多的下跌，很多價(jià)格甚至只有高點(diǎn)的四折、五折甚至兩折、三折。沒有只漲不跌的市場(chǎng)，也沒有只跌不漲的市場(chǎng)，在經(jīng)過(guò)前期區(qū)域的調(diào)整之后，一些優(yōu)質(zhì)的上市公司也逐步跌出了價(jià)值，所以當(dāng)市場(chǎng)信心不足的時(shí)候，也是布局好資產(chǎn)的一個(gè)好時(shí)機(jī)。”楊德龍表示。
從估值上來(lái)看，2000年以來(lái)A股出現(xiàn)過(guò)四次歷史大底，包括2005年的998點(diǎn)，2008年的1664點(diǎn)，2013年的1849點(diǎn)和2019年初的2440點(diǎn)。楊德龍稱，現(xiàn)在滬深300指數(shù)上證指數(shù)以及萬(wàn)得全A指數(shù)，市凈率均低于這四次歷史大底的位置，而從市盈率來(lái)看也低于1998點(diǎn)和1664點(diǎn)的估值。而從市場(chǎng)歷次見底的特征，包括估值較低以及新基金發(fā)行遇冷和市場(chǎng)成交量萎縮等特征來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)具備歷史低位的特征。
