此外,此次定增方案中擬收購的鵬嶼物流,2013年12月6日才成立,在2013年未取得任何營業收入,為何象嶼股份有意收購這樣一家成立僅一個多月的公司?
而由穆氏家族100%控制的鵬嶼物流,公司名稱也恰好由象嶼農產另一股東穆海鵬的“鵬”與象嶼股份的“嶼”字組合而成,頗令人浮想聯翩。
擬收購標的成立僅一月余
公司名稱藏玄機
據定增預案,象嶼股份本次非公開發行股票數量不超過30228.47萬股,發行價格不低于5.69元/股,募集資金總額為不超過17.2億元,在扣除發行費用后將大部分用于增資控股子公司象嶼農產,并投入到依安糧食倉儲物流中心項目、糧食種植合作與服務項目中,小部分用于補充公司流動資金。其中,控股股東象嶼集團將以不低于1.72億元現金、接受市場詢價結果并與其他股份認購方以相同價格認購象嶼股份本次增發的股份。
據公告,象嶼股份依安糧食倉儲物流中心項目計劃總投資12.84億元,擬投入募集資金10億元;糧食種植合作與服務項目總投資7.33億元,擬投入募集資金3億元;補充公司流動資金4.2億元。
資料顯示,象嶼股份與穆海鵬、穆明倩以自有資金分別出資4億元、0.5億元、0.5億元,合資設立象嶼農產,開展糧食供應鏈業務。象嶼農產已于2013年9月25日完成工商設立登記,股東結構為象嶼股份80%,穆海鵬10%,穆明倩10%。
象嶼農產所有股東擬通過增資方式向其提供不超過16.25億元,用于依安糧食倉儲物流中心項目及糧食種植合作與服務項目。根據象嶼股份與穆海鵬、穆明倩于2014年1月15日簽署的《關于合資協議書的補充協議二》,各方同比例增資象嶼農產,即由穆海鵬、穆明倩提供不超過3.25億元、公司通過非公開發行募集不超過13億元用于增資。
方案顯示,象嶼股份依安糧食倉儲物流中心項目擬通過象嶼農產收購位于齊齊哈爾市依安縣的鵬嶼物流100%股權實現。鵬嶼物流系由象嶼農產合作方穆氏家族100%控制的企業,截至2013年12月31日其資產總額為13.62億元(未經審計),主要由開展糧食倉儲物流業務的土地、倉儲設施、烘干設備等構成,已有倉容約129萬噸(此外尚有77萬噸在建,預計于2014年上半年建成并逐步投入使用),日烘干能力約1.3萬噸。本項目實施完成后,待象嶼農產取得開展業務所需要全部經營資質,將對鵬嶼物流實行吸收合并。
但僅于2013年12月6日成立、注冊資金為1億元的鵬嶼物流,在2013年未取得任何營業收入的情況下,雖然其所有者權益合計已經高達12.84億元,但何以吸引象嶼股份收購呢?象嶼股份為何不自己出資設立呢?
此外,鵬嶼物流的公司名稱,也恰好由象嶼農產另外一個股東穆海鵬的“鵬”與象嶼股份的“嶼”字組合而成,由穆氏家族100%控制的企業又為何取名“嶼”,頗令人浮想聯翩。
股價連續下跌逼近定增底價
投資者不買賬?
據公告,象嶼股份增資象嶼農產用于的另一個項目——糧食種植合作與服務項目計劃總投資7.33億元,已投入2.13億元,募集資金擬投入3億元,合作方配比出資額7500萬元,自籌資金1.45億元。經初步測算,項目建成達產后年實現稅后凈利潤8076萬元,年投資回報率為11.02%。
同時公告指出,象嶼股份近年來主要運用銀行借款和貿易融資等債務融資工具支撐供應鏈管理服務業務的發展,資產負債率長期處于高位,償債壓力較大。截至2013年9月30日,象嶼股份流動比例為1.03,速動比率0.74,資產負債率為84.80%。同時,目前公司業務發展不僅需要大量資金投入以支持公司的物流平臺建設,并且經營中對流動資金需求也較大。因此根據公司發展需要,擬通過本次非公開發行補充公司流動資金4.20億元。
但對于上述定向增發方案,投資者顯然并不買賬。1月16日,象嶼股份公告發出首日,股價大幅下挫,一度跌停,最終下跌9.69%;1月17日,公司股價繼續下跌5.69%,收于5.80元/股,與5.69元/股的發行底價差距只有0.11元/股。
