上周市場呈現出明顯的兩極分化，相對于尾盤恐慌性的百股跌停，許多藍籌股卻紛紛創出新高，而這一幕便是今年A股行情的一個縮影。后市這種價值投資主導的結構性行情將有望持續，而績優藍籌股也依然將是市場風口。

　　盤點四季度以來的行情，茅臺和平安走出了萬眾矚目的主升浪走勢，為A股的價值投資行情樹立了標桿，而年底的績優藍籌股行情仍然看好。

　　今年以來，監管層對信息違規披露、內幕交易、操縱市場的處罰空前嚴厲，切實保障了投資者利益。但從高換手炒概念到注重基本面的價值投資，這其中有一段時間的過渡過程。從目前來看，游資主導的題材股爆炒現象不斷受到特停監管，每年必炒的高送轉概念也受到來自監管層的窗口指導，取而代之的是平安、茅臺、格力這類優質上市公司股價不斷上揚。隨著績優藍籌股不斷表現出“賺錢效應”，市場資金也將不斷被引導至價值類股票，從而進一步強化價值投資的理念。

　　從資金層面來看，在A股加入MSCI的利好以及全球牛市的背景下，外資流入的速度正在加快，近期領導層也提及放寬金融業市場準入。而目前外資持有A股的比重尚不足2%，按照A股在MSCI指數占0.73%的權重計算，預計未來將有超千億元的資金流入A股市場，外資偏好的藍籌股也將在未來得到重點配置。此外，從兩融數據上看，雖有所回落，但也仍在階段高位，說明了當前資金入市的意愿依然較強。

　　由于部分經濟數據低于預期、美聯儲加息、季末年底資金面的壓力等都使得行情存在不確定性。對于年底行情，在存量博弈和市場投資風格改變的背景下，大盤維持盤整的概率較大。相對于滬指和中小創指數，處在市場主流地位的上證50指數和滬深300指數的參考意義更大，這兩大指數目前處在明顯的上升通道中，目前尚未進入主升階段，因此每次的回踩都是比較好的機會。而平安和茅臺作為本輪藍籌行情的標桿旗幟也不會輕易倒下，而另一批行業龍頭大藍籌如招商銀行、康美藥業、海螺水泥、三一重工等已形成突破，有望助力藍籌股行情。

　　在結構性行情中，除了績優藍籌股的投資機會外，需要注意的是，12月份有4113億元解禁股，是兩年以來的峰值，投資者需要注意規避相關股票的風險。另外，對于許多連創新低的中小盤股票，經過連續的殺跌后雖然風險得到釋放，短期存在超跌反彈的機會，但是在存量博弈和IPO速度不減的背景下，未來的反彈空間并不大。