10月最后一天，中小板上市公司獐子島突然宣布，因遭遇自然災害，公司超過百萬畝蝦夷扇貝“報廢”，照此說法，這一“黑天鵝”事件使獐子島存貨損失高達10億元。

　　接連舉辦的兩場說明會仍然無法讓眾多投資者信服，9月發現可能導致巨額損失的異常，為何時隔一個多月才對外公布？股價詭異走勢背后是否隱藏著什么？早有預警，上市公司面對風險真的束手無策？三大疑點撲朔迷離。

　　疑點一：為何時隔一個多月才對外說明情況？

　　10月31日，停牌半個月之久的獐子島突然宣布，根據抽測結果，公司決定對近150萬畝海域底播蝦夷扇貝存貨放棄采捕或計提跌價準備，總價值達10億元之巨，扣除遞延所得稅影響將讓上市公司損失7．6億元。

　　根據獐子島的說法，該公司是在今年9月15日至10月12日之間對秋季底播蝦夷扇貝存量進行的抽測。

　　“如此巨額損失，在抽測過程中應能初步判斷損失所達到的數量級，為何時隔一個多月后的10月31日才對外公布？”“長達近一個月的抽測中，究竟是什么時候開始發現可能會導致巨額損失的？”“為什么10月31日之前沒有任何風險預警？”……

　　面對上市8年多以來獐子島從未出現的“滅頂之災”，出現如此巨額損失，上市公司在10月31日之前卻沒有任何預警，對此，眾多機構投資者與中小投資者在接受記者采訪時都表示難以理解。

　　“如果在9月15日至10月12日期間，上市公司已經知曉可能造成巨額損失，沒有及時對外公布，那就是在信息披露上違規；如果是抽測這么長時間還沒能判斷出巨額損失的端倪，那就是上市公司內部管理存在問題，公司管理層難辭其咎。”一位投資者如是說。

　　疑點二：獐子島股價詭異走勢是否隱藏著什么？

　　對照獐子島近一個月來的股價走勢：在上市公司9月15日開始抽測之后的第二天，9月16日，股價暴跌4．85％；此后十余個交易，股價接連上漲，累計漲幅超過10％，期間成交較此前有所提高，而當抽測接近尾聲，停牌前，股價又連續三個交易日的以較大幅度下跌，伴隨成交量攀升。

　　“9月16日暴跌原因是什么？”“什么力量促成股價十余個交易日持續走升？”“巨額損失信息沒有對外發布，為何抽測結束前三天股價開始下挫？”“停牌前深交所為何出現罕見的大額融券賣出？”“是否有力量在利用信息不對稱從中漁利？”……疑點重重。

　　根據大華會計師事務所的公告，獐子島公司提供的2014年秋季存量調查報告，是其根據今年9月15日至10月12日進行的秋季底播蝦夷扇貝存量抽測得出的。

　　“這也意味著上市公司應該在停牌前就清楚了解到受災情況。”一位不愿透露姓名的業界人士表示。

　　根據獐子島的公告，公司股票將在下周復牌。由于公司預計業績將虧損，這只股票復牌后的前景極為暗淡。尤為值得一說的是，獐子島如果復牌后股價暴跌，融券賣空獐子島的投資者將獲利豐厚。

　　疑點三：自然災害面前投資者利益只能“坐以待斃”？

　　可以斷言，由于公司預計業績將虧損，獐子島復牌后股價前景暗淡，而一大批投資者將遭受損失。多只社保基金“躺槍”，根據中報資料，社保四一四組合、一零八組合和一一零組合在6月末累計持倉2600多萬股，總市值超過4億元。

　　仔細端詳這一事件細節和上市公司的公開說明，從上市公司到負責審計盤點的會計師事務所，面對這一災難性的“黑天鵝”事件，除了將10億元的存貨核銷或計提減值，對于受災風險導致的損失似乎“束手無策”，令人無法不產生疑問：

　　早在2006年上市伊始，獐子島在其招股說明書中提示了11項風險提示因素，其中一條說，“養殖海域一旦發生臺風、風暴潮等自然災害，或發生赤潮、溢油等環保事故，則會影響到公司養殖產品的生存安全，給公司造成嚴重的經濟損失。”

　　在對自然災害有風險提示的情況下，獐子島執行總裁梁峻31日與投資者交流中也明確：“我們每月都對海域環境進行例行監控，我們監測的項目包括水溫，鹽度，營養鹽，浮游生物，微生物等因子。”

　　仔細琢磨目前公開的情況，投資者看不到上市公司在“冷水團”災害來臨時的任何積極挽回損失的反應。“不是上市公司本身管理能力有問題，就是這背后隱藏著什么不可告人的貓膩。”一位已經遭受巨大損失的投資者憤怒地說。

　　A股市場上從來不缺財務造假的公司，獐子島巨額虧損疑云重重，令人產生諸多聯想。盡管很難面對巨虧帶來的股價損失，但投資者最期待卻是：這是一起真實的天災，而非人禍。