上午恒生指數跌3.12%，報21743.18點，恒生科技指數跌5.19%，報4889.4點，國企指數跌3.44%，報7764.81點，紅籌指數跌3.78%，報4131.38點。

中國資產近期表現強勁，首先離不開政策利好的推動。中國正采取一切措施以支持經濟增長、提振股市信心，包括向股市大規模地注入流動性、下調銀行存款準備金率和降息等。這些政策措施的出臺，有效提升了市場信心，推動了中國資產的反彈。

此外，中國股市的估值優勢也是吸引海外資金的重要因素。與發達市場相比，中國股票的折價水平接近創紀錄水平，這為投資者提供了更高的投資回報和更大的增值空間。

消息面上，據彭博社報道，市場觀察家表示，先前離開中國股市、轉往日本和東南亞股市的資金即將回流。韓國、印尼、馬來西亞和泰國的股市上周出現凈流出；法國巴黎銀行表示，9月前三周，已經超過200億美元撤出日本股市。新加坡Atlantis Investment Management資深投資組合經理Eric Yee表示，正在削減亞洲的多頭頭寸，為買進中國股票提供資金。

橋水基金創始人達利歐周一表示，如果中國決策層能夠兌現“遠超”承諾的舉措，本輪刺激經濟舉措將成為歷史性轉折點，堪比2012年歐洲前央行行長德拉吉承諾“不惜一切代價”拯救歐元。

達利歐認為，上周的一系列政策轉向是刺激創造性生產力的重要一步。考慮到中國資產目前依然非常便宜，多方因素共同點燃了市場的“動物精神”（animal spirit），大批投資者入市抄底。

華泰證券認為，從增量資金看，首先是全球外資回補效應；據估算，截至二季度末，全球前二十大資管機構（包含共同基金/對沖基金/信托等）權益組合中，中資股的占比1.3%，較MSCI ACWI中國基準權重低配1.9pct；若預期改善下，外資對中國的配置力度回到一季度水平（低配1.7pct），或帶來頭部資管機構約170億美元的凈流入；若回到2018年—2020年中樞水平（低配0.5pct），或帶來約1000億美元凈流入。其次，存量空頭平倉效應；盡管9月以來港股空頭交易占比已處歷史較低水平，但全市場未平倉賣空股數尚未明顯回落，存量空頭平倉力量尚未充分釋放。

本文源自：金融界