特別是自新“國(guó)九條”出臺(tái)以來，A股市場(chǎng)并購(gòu)重組活動(dòng)顯著升溫。新政明確指出，支持頭部機(jī)構(gòu)通過并購(gòu)重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)鼓勵(lì)中小機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營(yíng)。這一導(dǎo)向激發(fā)了市場(chǎng)的并購(gòu)熱情，使得并購(gòu)重組市場(chǎng)迅速進(jìn)入“活躍期”。
根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，按照最新公告日期統(tǒng)計(jì)，截至8月底，A股上市公司重大資產(chǎn)收購(gòu)/出讓/置換案件共101單，交易標(biāo)的總價(jià)值約達(dá)1860億元。
央國(guó)企涉及并購(gòu)案51單
從并購(gòu)案件來看，央國(guó)企成為其中的主要參與者，通過整合重組，央國(guó)企可進(jìn)一步達(dá)到優(yōu)化資源配置、提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)目的。
按照公告發(fā)布企業(yè)統(tǒng)計(jì)，在上述101單交易案中，涉及央國(guó)企的案件共有51單。其中，央企國(guó)資控股案件為11單，省屬國(guó)資控股案件為20單，地市國(guó)資控股案件為20單。
從交易標(biāo)的（股權(quán)）總價(jià)值來看，超過100億元的案件有4單。分別為，鹽田港購(gòu)買深圳市鹽港港口運(yùn)營(yíng)有限公司100%股權(quán)，交易標(biāo)的（股權(quán)）總價(jià)值100.15億元；節(jié)能環(huán)境回購(gòu)中節(jié)能環(huán)境科技有限公司100%股權(quán)和中節(jié)能旗下多個(gè)公司股權(quán)，交易標(biāo)的（股權(quán)）總價(jià)值111.64億元；陸家嘴購(gòu)買上海前灘國(guó)際商務(wù)區(qū)投資（集團(tuán)）有限公司與上海陸家嘴（集團(tuán)）有限公司相關(guān)股權(quán)，交易標(biāo)的（股權(quán)）總價(jià)值133.19億元；中航電測(cè)收購(gòu)成都飛機(jī)工業(yè)（集團(tuán)）100%股權(quán)，交易標(biāo)的（股權(quán)）總價(jià)值174.39億元。
在涉及央國(guó)企的51單案件中，最終收購(gòu)終止或失敗的有16單，16單終止案件并無(wú)明顯共同特點(diǎn)。根據(jù)相關(guān)公司公告，終止原因大致可分為“案件規(guī)劃已歷時(shí)較長(zhǎng)”、“重組方案復(fù)雜未能履行”、“出讓方終止出讓”、“證券市場(chǎng)環(huán)境變化因素”等。
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此外，51單案件中，目前還在進(jìn)行中的有18單。
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已完成的有17單。
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民營(yíng)企業(yè)僅完成9單
除了央國(guó)企之外，民營(yíng)企業(yè)也是今年資本市場(chǎng)收并購(gòu)的主要力量，從101單重大資產(chǎn)收購(gòu)/出讓/置換案件來看，幾乎與央國(guó)企平分秋色。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，101單交易案中，涉及民營(yíng)企業(yè)的案件共有49單，涉及外資企業(yè)的案件為1單。
從交易標(biāo)的（股權(quán)）總價(jià)值來看，民營(yíng)企業(yè)相對(duì)較小，超過100億元的案件只有1單，為大連熱電收購(gòu)康輝新材料科技有限公司100%股權(quán)，交易標(biāo)的（股權(quán)）總價(jià)值101.53億元，且該項(xiàng)目已經(jīng)以失敗告終。
大連熱電公告表示，市場(chǎng)環(huán)境較本次重組籌劃之初發(fā)生較大變化，為了切實(shí)維護(hù)上市公司和廣大投資者利益，經(jīng)公司審慎研究并與交易各方友好協(xié)商，決定終止本次重組事項(xiàng)并撤回申請(qǐng)文件。
值得注意的是，在49單涉及民營(yíng)企業(yè)重組并購(gòu)的案件中，以失敗告終的案件為18單，占比較高，唯一的外資企業(yè)案件也已以失敗告終。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比國(guó)有企業(yè)，民營(yíng)上市公司在并購(gòu)方面的經(jīng)驗(yàn)可能相對(duì)較少，導(dǎo)致它們?cè)诓①?gòu)過程中遇到一些困難和挑戰(zhàn)，如估值不準(zhǔn)確、整合不順利等。在并購(gòu)過程中，民營(yíng)上市公司可能面臨信息不對(duì)稱的問題。被并購(gòu)企業(yè)的真實(shí)情況難以完全掌握，這增加了并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。此外，在某些行業(yè)或領(lǐng)域，民營(yíng)上市公司可能面臨政策限制。
根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，在49單案件中，已完成的僅有9單。
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浙江重大資產(chǎn)收購(gòu)案件僅4單
聚焦到地方來看，統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，浙江省上市公司重大資產(chǎn)收購(gòu)/出讓/置換案件僅4單，均為民營(yíng)企業(yè)，標(biāo)的物均為股權(quán)。
其中，邵陽(yáng)維克與寧波鮑斯的股權(quán)轉(zhuǎn)讓案，浙江躍嶺收購(gòu)上海源悅汽車電子股份有限公司51%股權(quán)案，均以失敗告終；萬(wàn)向錢潮收購(gòu)Wanxiang America Corp.100%股權(quán)案，寧波方正收購(gòu)福建駿鵬通信科技有限公司40%股權(quán)案，均在進(jìn)行中。
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此外，101單重大資產(chǎn)收購(gòu)/出讓/置換案件中，涉及*ST類公司有6單。其中，失敗4單，完成1單，仍在進(jìn)行中的1單。
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