最近，宇樹科技的一份財務數據引起了廣泛關注。2026年第一季度，公司營收達到4.23億元，同比增長68.49%。然而，扣非凈利潤卻從去年同期的8483萬元降至4025萬元，同比下滑52.55%，幾乎腰斬。

很多人擔心宇樹不再盈利。仔細分析后發現，問題并非出在銷售上，而是因為公司在研發上的大量投入。財報顯示，研發費用同比凈增3832.8萬元，主要用于機器人AI大模型、運動控制算法和本體結構的研發。

過去幾年，宇樹以“機器人身體”聞名，其產品能完成高難度動作如后空翻、跑酷、跳舞等。例如，2021年春晚四足機器人“犇犇”的表演，2025年春晚16臺H1人形機器人的扭秧歌和轉手絹，以及2026年春晚G1/H2機器人的蹬墻后空翻。

如今，宇樹正在從“會動的機器人”轉向“會干活的機器人”。根據一季報，通過自研的WVLA2.0模型，機器人已經能在會議室里自主收拾東西并分類收納，無需人工遙控。

近年來，機器人行業主要競爭點在于電機、減速器、關節、運動控制和平衡能力。但2025年開始，風向發生變化。資本和客戶開始關注機器人能否實際工作，如擰螺絲、收拾會議室、幫助老人拿東西等。這些問題涉及的是機器人的“大腦”，即具身智能——讓機器人像人一樣理解世界、學習任務、自主決策。