自2025年下半年開始，存儲(chǔ)芯片行情緊俏，全球頭部存儲(chǔ)供應(yīng)商動(dòng)向備受關(guān)注。存儲(chǔ)芯片價(jià)格大幅上漲，使頭部廠商收入和盈利顯著增長(zhǎng)。例如，韓國半導(dǎo)體巨頭三星電子一季度實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)57.2萬億韓元，同比增長(zhǎng)756%；SK海力士?jī)衾麧?rùn)達(dá)40.35萬億韓元，同比增長(zhǎng)398%；美國存儲(chǔ)巨頭閃迪一季度凈利潤(rùn)為36.75億美元，環(huán)比增長(zhǎng)280%。

今年以來，韓國和美國股市中的半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)亮眼。SK海力士、三星電子股價(jià)分別累漲683%和308%，閃迪美股股價(jià)近一年漲幅達(dá)到3542%，西部數(shù)據(jù)和希捷科技也分別上漲超過880%和700%。

漲價(jià)和缺貨行情推動(dòng)各大存儲(chǔ)廠商業(yè)績(jī)大幅提升。三星電子第一季度銷售收入133.9萬億韓元，同比增長(zhǎng)69%，其中半導(dǎo)體事業(yè)部銷售收入81.7萬億韓元，環(huán)比增長(zhǎng)86%。存儲(chǔ)業(yè)務(wù)成為公司業(yè)績(jī)核心，一季度存儲(chǔ)芯片銷售收入74.8萬億韓元，環(huán)比增長(zhǎng)101.62%。DS事業(yè)部的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)在第一季度為53.7萬億韓元，環(huán)比上漲超過2倍。

SK海力士一季度營(yíng)收達(dá)52.58萬億韓元，同比暴增198%，凈利潤(rùn)40.35萬億韓元，同比增長(zhǎng)398%。公司通過提高高附加值產(chǎn)品的銷量，包括HBM、大容量服務(wù)器DRAM模塊和eSSD，保持了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)勢(shì)頭。

閃迪在Non-GAAP條件下，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收59.5億美元，毛利率78.4%，凈利潤(rùn)36.75億美元，環(huán)比增長(zhǎng)280%。數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)成為其高價(jià)值市場(chǎng)，該季度營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)233%。

存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的供不應(yīng)求導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)上漲。SK海力士披露的第一季度DRAM單價(jià)環(huán)比上漲約65%，NAND單價(jià)環(huán)比上漲75%。盡管整體業(yè)績(jī)亮眼，但下游終端市場(chǎng)表現(xiàn)出明顯分化。數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)成為絕對(duì)的增長(zhǎng)引擎，而消費(fèi)者市場(chǎng)表現(xiàn)遜色。

業(yè)界普遍認(rèn)為短期緊缺行情無法得到緩解。SK海力士預(yù)計(jì)2026年資本開支將大幅增長(zhǎng)，并加快龍仁集群晶圓廠建設(shè)。三星電子表示，服務(wù)器DRAM與固態(tài)硬盤市場(chǎng)有望持續(xù)保持高景氣，公司將提升DDR5、SOCAMM2等高附加值A(chǔ)I產(chǎn)品的營(yíng)收占比，并布局第三代PCIe 6.0企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤市場(chǎng)。

綜合各方表態(tài)，存儲(chǔ)芯片供應(yīng)緊張局面至少在2027年之前難以根本緩解，甚至可能在2028年加劇。本輪由AI驅(qū)動(dòng)的存儲(chǔ)芯片“超級(jí)周期”將在長(zhǎng)度和強(qiáng)度上遠(yuǎn)超以往。