圖片系AI生成

“不要怕，是技術性調整。”

百度智能云的收入短暫出現了下滑。在百度2024年第三季度財報電話會上，百度創始人、董事長兼首席執行官李彥宏公布，三季度，百度智能云營收達49億元，同比增長11%，Non-GAAP經營利潤率同比提升。其中，AI相關收入占比持續提升至超11%。

不過，相較于上一季度的51億元收入，百度智能云的收入環比是下降的，在幾乎都是利好環境的條件下，這種下滑的出現讓人不解。

好在百度智能云事業群總裁沈抖給出了解釋：我們的人工智能云業務由兩大部分組成，即個人云以及面向企業和公共部門的云服務。本季度人工智能云總營收增長略有放緩，主要是由于短期業務調整給個人云營收帶來了臨時性影響。

據悉，2022年沈抖從MEG（移動生態事業群組）調任至ACG（智能云事業群組）百度網盤業務也隨之被劃分至ACG，在今年早些時候，百度網盤的C端業務已重新劃歸移動生態事業群組（MEG），這也使得相應收入從ACG剝離。

拋開短期因素影響，百度智能云能延續高增長么？

AI收入占比穩步提升

如上圖所示，近一年百度智能云的收入有所波動，除了個人云業務剝離的短期影響外，每年四季度也是云廠商收入較高的季度，總體而言，百度智能云在穩步增長。

沈抖表示，自去年以來，受生成式人工智能和基礎模型發展的推動，我們觀察到中國云產業正加速向人工智能計算轉型，越來越多的客戶選擇百度的人工智能云基礎設施和基礎模型。

“生成式人工智能相關的營收反映了其日益增長的吸引力，去年第四季度我們首次報告時，它占我們人工智能云總營收的約5%，而到本季度已經翻倍有余，達到了11%。所以我們有信心這一上升趨勢將會持續。”他說。

目前無論國外還是國內的其他公有云巨頭，都沒有進一步公布AI相關收入占比數據。“AI相關收入高當然是好的趨勢，只是大家更多看的是大盤，收入不分是不是AI相關，只要能帶來有利潤的增長，何況大模型本身就能帶來其他云產品的采用，百度的盤子沒那么大，AI收入占比就高。”一位業內人士表示。

百度智能云公布該數據，或與其自身策略有關。一方面，遵循百度集團整體的AI戰略，凸顯AI相關的進展；另一方面，百度智能云一直重視“高質量增長”。

沈抖也提到，在盈利方面，我們的人工智能云業務比以往任何時候都更健康，不按美國通用會計準則計算（Non-GAAP）的營業利潤率逐年提升。這種改善是由生成式人工智能營收帶來的利潤率持續提升，以及我們致力于實現高質量營收增長所驅動的。展望未來，我們有信心百度人工智能云業務將長期保持強勁的營收增長勢頭，并持續實現健康的營業利潤。

云與大模型的結合愈發緊密

從行業視角觀察，大模型和頭部云計算廠商深度綁定的模式越來越主流。在國內市場，阿里、字節、騰訊、百度等互聯網大廠都采取了自研大模型的路線，自研大模型和自家云計算服務深度綁定，同時一些平臺也支持更多第三方大模型的API調用。

在全球市場，亞馬遜云科技通過投資和Anthropic深度綁定，微軟通過投資和OpenAI深度綁定。這種模式使得大模型逐漸成為幾家互聯網巨頭之間的游戲。大模型的發展也促使云計算廠商加大對AI基礎設施的投資。微軟、亞馬遜、谷歌、阿里等資本支出增速大幅增長。

在提供大模型服務方面，云廠商具有天然優勢。IDC中國研究總監劉麗輝介紹，到2026年，半數以上的企業，都會與云廠商達成生成式AI基礎設施、相關平臺工具等方面的合作。

以百度為例，文心大模型日調用量超15億，內部支撐了支撐了文心大模型、蘿卜快跑、百度文庫、百度網盤等內部業務，外部來看，百度智能云大模型的客戶覆蓋超11個行業。其中，在線教育80%的企業使用百度智能云的AI服務。

IDC報告顯示。2024上半年，中國MaaS市場規模達2.5億元，中國AI大模型解決方案市場規模達13.8億元，百度智能云在這兩個市場中均獲得第一名，市占率分別為32.4%和17%。

在金融、醫療等對安全性和合規性要求較高的領域，一些企業選擇了私有化部署，但在更廣泛的領域中，公有云+API調用模式成為企業使用大模型的主流方式。

沈抖也表示，占人工智能云營收大頭的，面向企業和公共部門的云服務在本季度保持了強勁的發展勢頭，其增速持續超過整體人工智能云業務的增速。企業云營收的增長是由互聯網、教育、金融等多個行業對模型訓練和推理的強勁需求所推動的，這反映出客戶對人工智能基礎設施以及大規模平臺能力的高度認可，特別是互聯網、科技和汽車等行業的主要客戶增加了在我們GPU（圖形處理器）公有云上的支出。此外，我們也看到中型企業在數量和支出方面都有所增長，尤其是在營銷軟件等當今云市場中不斷發展的行業里。

高盛在其研報中指出，百度展現出以人工智能驅動業務轉型的堅定決心，重視搜索等ToC業務的用戶體驗。目前，受AI驅動，百度智能云加速增長，預計四季度增速擴至15%，AI收入占比持續上升，2025年將保持強勁增長勢頭。